Заграница поможет страховщикам - январь 2008 г.

Григорьева Е.

Персоналии: Игнатьев Д.С., Маркаров Д.Э., Мирошниченко Я.

Организации: Axa, РЕСО-Гарантия, Росгосстрах, ФССН, Цюрих

Вчера аудиторская компания «Мариллион» представила исследование «Иностранное участие: пределы насыщения», где отметила, что на 1 января 2008 года квота иностранного участия в совокупном капитале участников российского страхового рынка выросла более чем в два раза, составив 9,9%. По прогнозу «Мариллиона», квота иностранного участия, ограниченная 25%, в настоящее время выбрана уже более чем на треть. И по жесткому сценарию полностью она может быть исчерпана уже к концу 2009 года. Вчера начальник департамента стратегического анализа финансовых рынков АК «Мариллион» Яна Мирошниченко, представляя исследование, рассказала, что на конец прошлого года на рынке работало 80 компаний с участием иностранного капитала. Вместе они собрали 25% совокупной премии. Их совокупная доля в капитале страховых компаний, работающих на отечественном рынке, на 1 января текущего года составила 9,9%.

В будущем, по мнению аналитиков «Мариллиона», возможны три сценария участия иностранных акционеров в уставных капиталах российских страховщиков. Первый сценарий, жесткий, заключается в том, что свободный размер квоты иностранного участия может быть исчерпан уже в конце 2009 года. Это произойдет в случае, если в ближайшие три года сохранится высокий интерес иностранных инвесторов к российскому рынку, темп их входа на российский рынок окажется высоким. Сценарий также предполагает, что Федеральная служба страхового надзора (ФССН) усилит работу по борьбе со страховыми компаниями, осуществляющими псевдо-страховые операции, а также усилит надзор за перестраховочными операциями и выполнением требований к финансовой устойчивости страховых компаний, в частности качеству активов страховых компаний. В качестве примера такой жесткой работы Яна Мирошниченко привела случай, когда ФССН приостановила действие лицензии на осуществление страховой деятельности у компании, обладающей капиталом более 3 млрд руб., которая по итогам 2007 года собрала порядка 0,5 млн руб. премии по страхованию жизни. В соответствии с этим сценарием прогнозный размер иностранного участия составит на 1 января 2009 года 19,5%, а на 1 января 2010 года — 27,4%.

Второй сценарий характеризуется постепенным отзывом ФССН лицензий у компаний, осуществляющих псевдо-страховые операции, и средним темпом вхождения иностранных инвесторов на российский рынок. Для данного сценария прогнозный размер квоты составит на 1 января 2009 года 16,7%, на 1 января 2010 года — 23,1% и на 31 декабря 2010 года — 25,9%. Таким образом, страховой рынок окажется закрыт для иностранцев к концу 2010 года. Третий сценарий характеризуется очень небольшим сокращением числа страховщиков с отечественным капиталом и медленным темпом вхождения иностранных инвесторов. Тогда к началу 2009 года объем иностранного участия удвоится, составив 16,2%, и только к концу 2010 года вырастет до 24,1%.

«Я считаю, что капитал российских страховщиков будет расти не за счет иностранных вливаний. На Западе через некоторое время может возникнуть проблема с лишними инвестициями. Для многих российских компаний есть путь проведения IPO, необязательно на площадках за границей, — говорит первый вице-президент ХК «Росгосстрах» Дмитрий Маркаров. — По моему мнению, государство сделает шаги, которые будут способствовать росту капитализации российского страхового сектора».

«Эти прогнозы не слишком фантастичны. Надо учесть, что у Axa, например, есть опцион на выкуп акций «РЕСО-Гарантии», как и у всех, кто приобретал российские активы не на 100%, — отмечает гендиректор СК «Цюрих» Дмитрий Игнатьев. — Кроме того, из страховщиков первой двадцатки половина готова продаваться. Однако мой прогноз чуть консервативнее: учитывая, что уставные капиталы российских страховщиков не столь велики и будут значительно увеличиваться в будущем, квота может быть выбрана к 2011 году».

Доли иностранного капитала в совокупности, %

Источник: Аудиторская компания «Мариллион» РБК daily № 73, 23.04.08 г., c.9

Обзор страхового рынка 2008 г.