Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «Зетта Страхование» на уровне ruA , прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг финансовой надежности АО «Зетта Страхование» обусловлен умеренно высокой оценкой размерных характеристик, адекватной оценкой страхового бизнеса, удовлетворительными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов.

АО «Зетта Страхование» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско, страхование от несчастных случаев и болезней, страхование ответственности и прочего имущества граждан и юридических лиц.

Обоснование рейтинга

Умеренно высокие размерные показатели и рыночные позиции. Согласно методологии агентства, компания относится ко 2 размерному классу. На 31.12.2024 активы страховщика составили 31,5 млрд рублей, страховые резервы – 12,8 млрд рублей, собственные средства – 15,0 млрд рублей, уставный капитал – 2,9 млрд рублей. По итогам 2024 года компания собрала 9,0 млрд рублей страховых взносов и заняла 37 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. По данным отчетности, темп прироста взносов за 2024 год составил 327,4% по сравнению с 2023 годом, что обусловлено реорганизацией АО «Зетта Страхование» в форме присоединения к нему в июне 2024 года ООО «Зетта Страхование», которое по объему премий значительно превышало масштабы бизнеса АО «Зетта Страхование». В 2025 году агентство ожидает стабилизацию темпов прироста взносов. Прирост собственных средств на 31.12.2024 по сравнению со значением на 31.12.2023 составил 15,1% и оценивается позитивно.

Адекватная оценка страхового бизнеса обусловлена достаточно высокой диверсификацией страхового портфеля, отсутствием рисков концентрации бизнеса на крупнейших клиентах, а также умеренной диверсификацией каналов продаж. В связи с реорганизацией компании страховой портфель существенно изменился: по итогам 2024 года крупнейшим направлением деятельности стало ОСАГО, его доля в портфеле выросла с нуля до 34,0%, на страхование автокаско пришлось 27,7% премий за 2024 год против 57,6% за 2023 год. Географическая диверсификация бизнеса находится на высоком уровне: за 2024 год на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 38,2% премии. В числе позитивных факторов также отмечается отсутствие рисков концентрации клиентской базы: за 2024 год на пять крупнейших клиентов пришлось 7,7% взносов, на крупнейшего – 4,3%. Доля основного канала продаж – физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, – во взносах за 2024 год составила 54,5% и оценивается как умеренно высокая. Доля комиссионного вознаграждения, переданного агентам (17,1% от соответствующей премии за 2024 год) и юридическим лицам, основным видом экономической деятельности которых является деятельность страховых агентов (29,2%), несколько превышает установленные агентством бенчмарки. Прямые продажи, а также величины комиссий при продажах через других юридических лиц позитивно влияют на оценку уровня комиссионного вознаграждения посредникам. Низкая доля расторгнутых договоров (1,1% за 2024 год) и высокое качество урегулирования убытков положительно оцениваются агентством.

Удовлетворительные финансовые результаты. Показатели рентабельности бизнеса оказывают давление на уровень рейтинга: по итогам 2024 года рентабельность продаж составила 8,6%, рентабельность собственных средств – 5,5%. Рентабельность инвестированного капитала оценивается положительно (6,7% за 2024 год). Страховой портфель компании характеризуется комфортными показателями убыточности по основным видам за 2024 год – ОСАГО (73,0%) и страхованию средств наземного транспорта (49,3%), что позитивно влияет на оценку коэффициента убыточности-нетто в целом по портфелю (49,9%). При этом показатели доли расходов на ведение дела (59,4% за 2024 год) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (109,3% за 2024 год) существенно превышают бенчмарки агентства.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщик поддерживает на высоком уровне: 1,88 на 31.03.2025, 1,82 на 31.12.2024, минимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов – 1,81 на 30.09.2024. Качество активов компании оценивается положительно: на 31.12.2024 коэффициент качества активов составил 0,66, на долю высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruA— и выше пришлось 62% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений и связанных сторонах оцениваются как невысокие: на 31.12.2024 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 18,4% активов за вычетом ОАР, на трех крупнейших – 26,0%, на связанные структуры – 18,5%. Значения коэффициентов общей ликвидности (1,42) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,73) на 31.12.2024 находятся на высоком уровне. Умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (11,0% на 31.12.2024) оказывает давление на рейтинг. В числе позитивных факторов выделяется низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,2%), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств на 31.12.2024.

Высокое качество управления и организации бизнес-процессов. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 2024 год коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,99. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание находится на комфортном уровне и не превышает 1% от собственных средств на 31.12.2024. Позитивное влияние на рейтинговую оценку также оказывает наличие у страховщика опыта урегулирования крупных убытков. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства и адекватную систему управления рисками. В компании сформированы коллегиальный орган и обособленное структурное подразделение, отвечающие за риск-менеджмент. Регламенты по управлению отдельными видами рисков, согласно методологии агентства, достаточно детализированы. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается как адекватный.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruA

Оценка внешнего влияния: –

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Википедия страхования